2次試験に役立つフレームワーク（事例IV）　その１

こんにちは。

今日は、事例Ⅳのフレームです。
こちらは計算問題が中心になりますよね。
まずは、経営分析からです。

経営分析をするうえで重要な4つの切り口が、
①収益性、②安全性、③効率性、④成長性
だと思います。

それぞれの指標を挙げてみますと、

　　★収益性
　　　　・売上高対売上総利益率
　　　　・売上高対営業利益率
　　　　・売上高対経常利益率
　　　　・総資本対経常利益率

　　　　　製品販売単価の低下、製造コストの上昇などが問題で、
　　　　　利益率が下がっているとき、指摘します。

　　★安全性
　　　　・流動比率
　　　　・当座比率
　　　　・固定比率
　　　　・固定長期適合率
　　　　・自己資本比率
　　　　・負債比率

　　　　　資金繰りが厳しい、借入金に頼っている、銀行の貸し渋り、
　　　　　過剰な設備投資等のときに指摘します。

　　★効率性
　　　　・総資本回転率
　　　　・売上債権回転率
　　　　・棚卸資産回転率
　　　　・有形固定資産回転率

　　　　　在庫管理、債券管理等の不徹底、設備投資を検討している等
　　　　　のときに指摘します。

　　★成長性
　　　　・売上高成長率
　　　　・売上総利益／営業利益／経常利益成長率
　　　　・自己資本成長率
　　　　・総資本成長率

　　　　　売上や利益が低迷しているとき等に指摘します。　　

続いては、キャッシュフロー計算です。

　　★FCF
　　　　・FCF＝営業CF＋投資CF
　　　　・FCF＝営業利益×（１－税率）＋減価償却費ー（売上債権＋棚卸資産ー買入債務＋設備投資額）

そして、設備投資関連です。

　　★NPV（Net Present Value）

　　★IRR（Internal Rate of Return）

あと、企業価値関連です。

　　★永続価値＝（毎年一定の）キャッシュフロー額　÷　割引率

　　★成長永続価値＝キャッシュフロー額　÷　（割引率－成長率）

　　★EVA（経済的付加価値）＝税引き後営業利益－総資本コスト

　　★会計的投資利益率法

　　★回収期間法

　　★CAPM（Capital Asset Pricing Model）：資本資産価格モデル

　参考：「中小企業診断士　2次試験合格者の頭の中にあった　全知識」（同友館）